当开始一个新的平台商公司,公司所将风险模型作为一个重要的考虑因素。对于该行业来说,新在于,风险模型是平台商将使用它来管理来自交易员的交易量。目前,一个经纪商有两种选择:STP(直通式处理)或内部管理风险,被称为做市。这个决定是不容易的,尤其是对于一个新的平台商来说。自建立经纪商商业务也来,很多我们的合作伙伴经常询问我们关于对这个问题的指导。虽然选择是最终的平台上商手中,我们注意到一个趋势,在过去数年STP模型成为趋势。这就引出了一个问题:“为什么是更多的外汇经纪商采取STP模型?”我想出了这一趋势背后的5大理由概述如下。

 

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5个选择STP的原因

当开始一个新的平台商公司,公司所将风险模型作为一个重要的考虑因素。对于该行业来说,新在于,风险模型是平台商将使用它来管理来自交易员的交易量。目前,一个经纪商有两种选择:STP(直通式处理)或内部管理风险,被称为做市。这个决定是不容易的,尤其是对于一个新的平台商来说。自建立经纪商商业务也来,很多我们的合作伙伴经常询问我们关于对这个问题的指导。虽然选择是最终的平台上商手中,我们注意到一个趋势,在过去数年STP模型成为趋势。这就引出了一个问题:“为什么是更多的外汇经纪商采取STP模型?”我想出了这一趋势背后的5大理由概述如下。


 

工作少

风险管理是一门技能。一个新的交易商商要么需要聘请一位经验丰富的风险管理,要么制定一个计划。24小时外汇市场的性质要求做市商- 风险经理的另一个名字 - 在任何时候都存在,否则交易商有运行隔夜赔钱的风险,这为外汇市场增加了很多挑战。另一方面STP模型是完全的操作手。订单只需通过从交易商到流动性提供商,经纪商大量得减少了工作量。


更多清除收益预测

一个STP模型的工作原理如下:经纪商从报价中获得收益和执行客户的持仓,通过与流动性提供者的关系。这意味着,当经纪人的客户交易,订单流去的流动性提供者,而不是经纪人本身。经纪商如何这种模式中赚钱?通过在流动性提供者提供的价格加点,其客户每一笔开仓交易,经纪商从中赚取一定的收益。只要经纪客户继续交易,就会产生收入,这意味着,为了拓展业务,经纪商只需要添加更多的客户。这与市商(又称:做市商)不同,虽然额外的交易者应该带来更多的收入,但不能保证。之所以可以从下一个点找到。


市场条件并不重要

内部风险管理的最大的缺点是,就像一个交易员,做市商商是心血来潮的市场。作为一项规则,做市商在一个更活跃的环境要比在一个很平淡的环境中发挥得更好。这是因为经纪商能在一个更轻松的时间里管理活跃性条件,区间震荡交易。由于无法预测未来市场状况,收入预测做市商同样具有挑战性。有了这个思想,STP模型的优势是,无论市场条件,收入将保持相对一致。虽然这是波动能吸引成交量,有大量的贸易商不仅仅倾向于区间震荡条件,但还设计了系统交易。


更少的麻烦

新闻事件,超短期交易员和一系列意想不到的处境,都是做市商每日必须应对的功课。它会产生错误交易,从而破坏一周的收益额,同时如果风险管理是极其恶劣的,经纪商将运行在一个无差别的机会去下。 STP经纪人只关心自己的基础设施的稳定性。只要作为商人可以执行命令,其他皆会一帆风顺。


更好的客户体验

在许多方面,交易不只是一种技能,而是一种艺术。做市商会激进的为平台商赚取利润,但却没法消除交易员带来的奉献。平衡是必要的,只有随着时间和经验。此外,提到的交易模式在上一节,如倒卖或信息交易,为做市商带来了重大的挑战,往往导致在一个匮乏的交易经验。具有讽刺意味的是交易员是造成做市商最头疼的问题,贸易商最追捧STP经纪人,因为他们往往​​最多的成交量。这是主要的原因,这些类型的交易者有意寻求STP经纪商。


目前已成功证明,平台商能成功同时运行STP和做市商模式。如前所述,最终的选择在经纪人手中,既不波士顿科技也不该作者所能决定的。但是,趋势,是在STP的方向,所以我们认为这将是它背后的原因值得研究的更详细。


Posted January 24, 2012 by Jonathan Baumgart

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